Анализ акций при помощи коэффициентов

Коэффициенты — бесценные инструменты для принятия инвестиционных решений. Но многие начинающие инвесторы скорее доверят свои деньги судьбе, чем будут иметь дело с пугающими своей непонятностью финансовыми коэффициентами. Тем не менее, их использование делает выбор объектов для инвестирования намного объективнее, а анализ акций осмысленнее.

Существует большое разнообразие коэффициентов, но финансовые показатели могут быть разбиты на четыре основные категории: по рентабельности, ликвидности, платежеспособности и оценке. В этой статье мы взглянем на каждый из четырех типов в отдельности.

Анализ акций при помощи коэффициентов

Показатели рентабельности

Эффективность является ключевой частью информации, которая должна быть проанализирована при рассмотрении возможности инвестирования в компанию. Высокие доходы сами по себе не обязательно переводятся в дивиденды для инвесторов, если корпорация не в состоянии обрабатывать все свои расходы и издержки.

Показатели рентабельности используются для формирования представления о том, какова вероятность того, что компания будет получать прибыль. Также они отражают, как прибыль соотносится с другой важной информацией. Одним из важных параметров данного типа является рентабельность прибыли, она рассчитывается следующим образом:
Р=П/В, где Р — рентабельность, П — чистая прибыль, В — выручка от реализации.
В целом, чем выше прибыль, тем лучше. Но также необходимо сравнить эти данные с прошлыми уровнями компании, средним значением на рынке и показателями конкурентов.

Есть пара красных флажков, которые вы должны отмечать для себя, особенно если компания показывает снижение за год. Это может говорить об изменении рыночных условий, усилении конкуренции или растущих расходах.

К другим коэффициентам рентабельности, которые могут вам пригодиться, следует отнести операционную и валовую маржу.

Коэффициенты ликвидности

Это показатели того, насколько быстро активы компании могут быть конвертированы в наличные деньги. Коэффициенты ликвидности могут дать инвесторам представление о том, способна ли фирма быстро собрать денежные средства на приобретение дополнительных активов, на погашение кредиторской задолженности, либо на разрешение какой-либо чрезвычайной ситуации.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности — это соотношение ликвидности, которое измеряет способность компании собрать причитающиеся средства по дебиторской задолженности.
Оборачиваемость дебиторки рассчитывается так: Чистый объем продаж в кредит/Средняя дебиторская задолженность.

Это отношение представляет собой число раз за период, когда будут собраны выплаты, причитающиеся компании. Если вы разделите 365 на коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, то найдете среднее число дней, необходимое для сбора дебиторской задолженности. Большое значение подтверждает, что компания собирает выплаты часто (хорошая ликвидность). А низкий коэффициент указывает на то, что клиенты не платят в своевременной манере. Как и в случае с большинством отношений, истинная ценность этой информации выявляется в сравнении со всей отраслью.

Другие показатели ликвидности: оборачиваемость оборотных средств, оборачиваемость активов и показатель текущей ликвидности.

Коэффициенты платежеспособности

Используются инвесторами для получения картины о том, насколько хорошо компания может справиться с долгосрочными финансовыми обязательствами и разработкой будущих активов. Корпорация, отягощенная кредитами, менее благоприятна с инвестиционной точки зрения, чем та, что характеризуется минимальной суммой долга.

Платёжеспособность компании.

Соотношение общего долга к совокупным активам используется для определения того, сколько активов компании выплачено за долг. Этот показатель рассчитывается следующим образом: (краткосрочная задолженность + долгосрочная задолженность)/Совокупные активы. Чем значение ближе к нулю, тем лучше. Это означает, что большая часть активов была оплачена без долгов. Помните, что кредиторы имеют первоочередное право на активы корпорации, если она вынуждена ликвидироваться.

Коэффициенты оценки акций

Применяются для анализа привлекательности инвестиций в компанию. Идея заключается в том, что с помощью этих коэффициентов инвесторы получают представление о том, насколько низка или высока текущая цена акции по сравнению с несколькими различными мерами.

Соотношение цены/прибыли (P/E) является самым известным коэффициентом оценки, он сравнивает цену акции с суммой дохода, которую компания генерирует на основе ценной бумаги. Это очень хороший показатель ожиданий инвесторов относительно будущих доходов фирмы.

Соотношение P/E вычисляется следующим образом: Рыночная стоимость одной акции/Прибыль на акцию. Данные могут быть сравнимы с прошлыми уровнями фирмы, ее конкурентов по промышленности и рынка в целом. P/E превращает прибыль любой компании в легко сопоставимый показатель. Но высокое значение P/E для одной корпорации не обязательно предполагает, что ее акции являются завышенными. Различные отрасли промышленности имеют существенно иные коэффициенты P/E. Вот почему показатель не должен применяться для межотраслевого сравнения.

Что нужно знать?

Коэффициенты являются точками сравнения компаний. Они могут быть использованы для оценки одной акции в промышленности в сравнении с другой в той же области. Кроме того, они полезны для анализа сегодняшнего состояния корпорации на фоне ее исторических показателей.

Необходимую информацию для расчета коэффициентов можно легко найти в финансовой отчетности (опубликованной на веб-сайте компании или на большинстве сервисов с котировками акций). Если у вас есть исходные данные, то вы можете заставить цифры работать на себя, задействовав их в финансовом анализе акций.

Похожие статьи:

Оставить комментарий